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Dipartimento di Economia "Marco Biagi"

Cavallo, Antonella; Dallari, Pietro; Ribba, Antonio ( 2018 ) - Fiscal Policies in High Debt Euro-Area Countries (Springer ) [Monografia o trattato scientifico (276) - Monografia/Trattato scientifico]
Abstract

In this book we aim to measure fiscal policy in the Euro Area by using structural VAR (Vector Autoregression) and Panel VAR methodologies. In particular, we focus on a group of Euro-area countries affected by high public and/or high private debt. We show that the fiscal austerity has exerted significant recessionary effects in Greece, Italy and Portugal, i.e. high public debt countries but, instead, has had expansionary effects on aggregate output in high private debt economies like Ireland, the Netherlands and Spain. In this book we also motivate the importance for the Euro Area of a fiscal union for purposes of macroeconomic stabilization and, moreover, study spillovers from German fiscal expansions to the other Eurozone economies. We investigate the effects of fiscal shocks on a wide set of macroeconomic variables and also consider the labour market outcomes of fiscal austerity in a set of Euro-area Member States.

Cavallo, Antonella; Ribba, Antonio ( 2018 ) - Measuring the effects of oil price and Euro-area shocks on CEECs business cycles - JOURNAL OF POLICY MODELING - n. volume 40 - pp. da 74 a 96 ISSN: 0161-8938 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

Assessing the cyclical alignment of national business cycles with the Euro-area one is of great importance in order to guide policy decisions concerning the enlargement of the Euro area. To this end, in this paper we aim to measure the effects of external macroeconomic shocks on business cycles of Central and Eastern European Countries, not yet Euro-area members. Using quarterly data from 1999 to 2015 and the structural near-VAR methodology, we focus on the effects of Euro-area monetary policy and global oil price shocks on prices and output of the analyzed countries. Results show that business cycle fluctuations are mainly explained by domestic shocks in the short run, while monetary policy and oil price shocks play an increasing role in the medium run. Adding domestic fiscal shocks, the overall picture does not change significantly, since fiscal policy turns out to be a minor driver of business cycle fluctuations in CEECs. In the whole, our findings do not support an Euro-area enlargement at short horizons.

Ribba, Antonio ( 2017 ) - What Drives US Inflation and Unemployment in the Long Run? - ECONOMICS BULLETIN - n. volume 37 - pp. da 765 a 777 ISSN: 1545-2921 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

There is a growing consensus on the existence of a positive, long-run relation between inflation and unemployment in the US economy. However, the conclusion that the two variables move in the same direction at low frequencies leaves open the question of the identification of the factors - real or, alternatively, monetary - underlying this co-movement. In this paper we try to shed light on this question by adopting a structural VAR agnostic approach. The important finding is that in the postwar US economy an important role, though not a pre-eminent one, has been played by supply shocks in shaping the long-run evolution of unemployment. This result is robust to alternative choices of the money supply index. Thus, the main conclusion arising from our empirical results is that any monothematic explanation of the long-run relation between inflation and unemployment is difficult to reconcile with US postwar data. A second, important result shown by this investigation concerns the presence of a pronounced liquidity effect in the US economy.

Ribba, Antonio ( 2016 ) - Productivity Growth Shocks and Unemployment in the Postwar US Economy ( - Unemployment: Economic, Political and Social Aspects ) (Nova Science Publishers New York USA ) - pp. da 27 a 40 ISBN: 9781634851817 [Contributo in volume (Capitolo o Saggio) (268) - Capitolo/Saggio]
Abstract

In recent years growing attention has been paid to the dynamic interaction between productivity growth and unemployment in the US economy. In this article we aim to investigate the effects of productivity growth shocks on unemployment, both in the short run and in the medium - long run. We adopt a structural VAR approach and find that, in the last decades, productivity shocks have exerted an important role in explaining the fluctuations in the unemployment rate at different frequencies. Moreover, this conclusion is robust to alternative identification strategies of the structural shocks.

Cavallo, Antonella; Ribba, Antonio ( 2015 ) - Common Macroeconomic Shocks and Business Cycle Fluctuations in Euro Area Countries - INTERNATIONAL REVIEW OF ECONOMICS & FINANCE - n. volume 38 - pp. da 377 a 392 ISSN: 1059-0560 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

This paper investigates the dynamic effects of common macroeconomic shocks in shaping business cycle fluctuations in a group of Euro-area countries. In particular, by using the structural (near)VAR methodology, we investigate the effect of area-wide shocks, with particular attention to monetary policy shocks. The main conclusion is that: (a) contractionary monetary policy shocks cause similar recessionary effects in all countries; (b) as far as business cycle fluctuations are concerned, there is a separation into two distinct groups of countries, with a first group including the biggest European economies in which business cycle fluctuations are mainly explained by common, area-wide shocks and a second one, including Greece, Ireland and Portugal, in which the national shocks play, instead, a much greater role.

Ribba, Antonio; Cavallo, Antonella ( 2014 ) - Euro area inflation as a predictor of national inflation rates - JOURNAL OF POLICY MODELING - n. volume 36 - pp. da 1048 a 1065 ISSN: 0161-8938 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

The stability of inflation differentials is an important condition for the smooth working of a currency area, such as the European Economic and Monetary Union. In the presence of stability, changes in national inflation rates, while holding Euro-area inflation fixed contemporaneously, should be only transitory. If this is the case, the rate of inflation of the whole area can also be interpreted as a predictor, at least in the long run, of the different national inflation rates. However, in this paper we show that this condition is satisfied only for a small number of countries, including France and Italy. Better convergence results for inflation differentials are, instead, found for the USA. Some policy implications are drawn for the Eurozone.

Antonio, Ribba ( 2014 ) - Sources of Unemployment Fluctuations in the USA and in the Euro Area in the Last Decade - ECONOMICS BULLETIN - n. volume 34 - pp. da 681 a 694 ISSN: 1545-2921 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

The aim of this paper is to investigate the role played by macroeconomic shocks in shaping unemployment fluctuations, both in the USA and in the Euro area, in the recent, European Monetary Union, period. The task is accomplished by estimating a VAR model which jointly considers US and European variables. We identify the structural disturbances through sign restrictions on the dynamic response of variables. Our results show that there are real effects of monetary policy shocks and of non-monetary policy, financial shocks in both economic areas. Moreover, a significant role is also exerted by business cycle, adverse aggregate demand shocks. Not surprisingly, in the last decade an important role has been played by financial shocks.

Cavallo, Antonella; Ribba, Antonio ( 2013 ) - Euro area Inflation as a Predictor of National Inflation Rates (Dipartimento di Economia Marco Biagi ) [Altro (298) - Working paper]
Abstract

The stability of inflation differentials is an important condition for the smooth working of a currency area, such as the European Economic and Monetary Union. In the presence of stability, changes in national inflation rates, while holding Euro-area inflation fixed contemporaneously, should be only transitory. If this is the case, the rate of inflation of the whole area can also be interpreted as a predictor, at least in the long run, of the different national inflation rates. However, in this paper we show that this condition is satisfied only for a small number of countries, including France and Italy. Better convergence results for inflation differentials are, instead, found for the USA. Some policy implications are drawn for the Eurozone.

Ribba, Antonio ( 2013 ) - Sources of Unemployment Fluctuations in the USA and in the Euro Area in the Last Decade (Dipartimento di Economia Marco Biagi, Università di Modena e Reggio Emilia ) [Altro (298) - Working paper]
Abstract

The aim of this paper is to investigate the role played by macroeconomic shocks in shaping unemployment fluctuations, both in the USA and in the Euro area, in the recent, European Monetary Union, period. The task is accomplished by estimating a VAR model which jointly considers US and European variables. We identify the structural disturbances through sign restrictions on the dynamic response of variables. Our results show that there are real effects of monetary policy shocks and of non-monetary policy, financial shocks in both economic areas. Moreover, a significant role is also exerted by business cycle, adverse aggregate demand shocks. Not surprisingly, in the last decade an important role has been played by financial shocks.

Antonio Ribba ( 2012 ) - The Federal Funds Rate and the Conduction of the International Orchestra - ECONOMICS BULLETIN - n. volume 32 - pp. da 2983 a 2990 ISSN: 1545-2921 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

In the first thirteen years of EMU, monetary policy choices of the European Central Bank (ECB) in setting the short-term interest rate have fol- lowed, systematically, monetary policy decisions made by the Federal Reserve System (Fed). For, despite the presence of variable lags with respect to Fed decisions, turning points of European short-term interest rates have been largely anticipated by movements in the federal funds rate. In this paper we show that, in the context of a bivariate cointegrated system, a clear long-run US dominance emerges. Moreover, the structural analysis reveals that a permanent increase in the federal funds rate causes a permanent one-for-one movement in the eonia rate.

M. Forni; L. Brighi; A. Cipollini; B. Pistoresi; A. Ribba; D. Ferrari; P. Frederic ( 2011 ) - La previsione economica e finanziaria: il ruolo dell’informazione e la capacità di modellare il cambiamento [Altro (298) - Partecipazione a progetti di ricerca]
Abstract

L'unità di Modena si concentrerà sulla analisi macroeconomica strutturale nel contesto dei modelli a fattori di grande dimensione. Il nostro interesse sarà sia teorico che empirico. Metodi econometrici I: stima dei meccanismi di propagazione e degli shocks strutturali in modelli a fattori pienamente dinamici. I modelli e metodi di stima finora proposti (Stock e Watson 2005, Forni, Giannone, Lippi e Reichlin 2009) assumono che le componenti comuni delle variabili nel data set possano essere rappresentate come combinazioni lineari contemporanee di un numero finito di fattori comuni (i cosiddetti 'fattori statici'), e dunque possano essere rappresentate da un modello statico. Questa assunzione è spiacevolmente restrittiva, poiché esclude ad esempio il caso di componenti comuni con risposte impulsive autoregressive con coefficienti eterogenei in senso cross-sezionale, un caso che può essere rilevante per l'analisi macroeconomica. Quando viene a mancare l'ipotesi sopra indicata, i risultati di consistenza per gli stimatori basati sulle componenti principali ordinarie vengono meno. Forni e Lippi (2011), basandosi su Forni e Lippi (2001), Forni, Hallin, Lippi e Reichlin (2000), Anderson e Deistler (2008), propongono un nuovo metodo per stimare modelli a fattori dinamici che non possono essere scritti in forma statica. I risultati di consistenza e le simulazioni sono da sviluppare, anche se alcuni importanti risultati preliminari sono stati ottenuti, in collaborazione con Marco Lippi (unita' di Roma la Sapienza), Marc Hallin (ULB Brussels) e Paolo Zaffaroni (Imperial College, Londra). Alcune simulazioni mostrano che il metodo proposto ha una buona performance se paragonato agli stimatori tradizionali anche quando il vero DGP e' un modello a fattori statico. Metodi econometrici II. Altre tecniche per grandi dataset. Nonostante le tecniche di penalizzazione siano state ampiamente studiate e applicate in contesti diversi, la performance di questi metodi nell'ambito delle serie temporali e' un tema nuovo. In questo progetto ci proponiamo di sviluppare tecniche di stima robusta per modelli autoregressivi e di perfezionare procedure di model selection basate su di esse. Le proprieta' asintotiche degli stimatori, sia per quanto attiene alla accuratezza delle stime, sia in relazione alla consistenza della selezione della specificazione, verranno studiate nell'ambito della massima verosimiglianza condizionale con funzioni di penalita' flessibili. In particolare, intendiamo proporre la minimizzazione di una funzione di perdita con un termine di penalizzazione, con la funzione di perdita costituita da una verosimiglianza Lq, che generalizza la usuale funzione di di log-verosimiglianza. Nel caso in cui gli errori siano distribuiti normalmente, la Lq-likelihood generalizza la usuale perdita quadratica. La teoria asintotica di questa funzione obiettivo e' stata studiata dettagliatamente in Ferrari e Yang (2010). Ferrari e La Vecchia (2012) studiano le proprieta' di robustezza in presenza di dati contaminati per modelli generali. In questo progetto, proponiamo di usare la funzione di verosimiglianza Lq nel contesto dei modelli autoregressivi. La inclusione di una appropriata penalita' produce una stima nulla per una parte dei parametri, generando la selezione di un sottomodello, simultaneamente alla stima dei parametri. Metodi econometrici III: Test di 'fundamentalness'. Allo stato attuale non esiste un metodo generalmente accettato e sistematico per verificare se un particolare insieme di variabli ha una rappresentazione fondamentale negli shcok strutturali, per cui il corrispondente VAR e' correttamente specificato. In collaborazione con Luca Gambetti (UAB, Barcellona) e' nostra intenzione sviluppare adeguate procedure di test, e mettere a punto strategie per correggere il VAR nel caso di cattiva specificazione. L'idea di base consiste nell'assumere che la macroeconomia sia rappresentata da

A. Ribba ( 2011 ) - On Some Neglected Implications of the Fisher Effect - EMPIRICAL ECONOMICS - n. volume 40 - pp. da 451 a 470 ISSN: 0377-7332 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

Following the lead of Fama [American Economic Review 65 (1975)269–282] and of other influential articles, such as Mishkin [Journal of Monetary Economics 30 (1992) 195–215], it has become standard to interpret the Fisher effect as the ability of short-term interest rate to predict future inflation. However, in this article we demonstrate that by restricting to zero the instantaneous response of expectedinflation to an interest rate shock, one can identify a disturbance that economic agents, according to the Fisherian framework, should evaluate as transitory. An important implication of this result is that short-term nominal interest rates cannot be interpretedas predictors, at least not long-run predictors, of inflation. We illustrate this result with an empirical application to US postwar data.

A. Ribba ( 2011 ) - The Recent Performance of the Traditional Measure of Core Inflation in G7 Countries - THE ICFAI JOURNAL OF MONETARY ECONOMICS - n. volume IX - pp. da 76 a 96 ISSN: 0972-9291 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

This paper undertakes an empirical investigation concerning the performance of the traditional measure of core inflation in recent years. It considers the group of G7 countries and explores both the high-frequency and the low-frequency relations between overall inflation and core inflation. It shows that the traditional core measure, obtained by subtracting from the overall index those components which exhibit high volatility and which are responsible for the short-run variability of inflation, is a reliable indicator of trend inflation for a group of countries including the US, Canada and Japan. Innovation accounting shows that for the three countries the transitory shock, i.e., the total inflation shock, has limited persistence and hence there is a relatively quick convergence of overall inflation to its trend component.

A. CIPOLLINI; S. PATERLINI; C. STROZZI; G. BERTOCCHI; E. BILANCINI; L. BRIGHI; D. FERRARI; M. FORNI; P. FREDERIC; B. LUPPI; M. MURAT; A. NAGHAVI; B. PISTORESI; A. RIBBA; A. RINALDI; ( 2010 ) - Real and financial economic dynamics in a globalized world: Theory, Modelling, and Policy Implications [Altro (298) - Partecipazione a progetti di ricerca]
Abstract

The goal of the research project is twofold. First, we propose to further consolidate the mission of RECent (Center for Economic Research), in promoting research at the international level. Second, theoretical models and state of the art quantitative tools will be developed and implemented in order to achieve the objectives related to the following two lines of research.

Bertocchi G; Cipollini A; Forni M; M Murat; S Paba; Sandra Paterlini; Barbara Pistoresi; Antonio Ribba; Chiara Strozzi ( 2008 ) - Advances in the study of business cycle and economic growth [Altro (298) - Partecipazione a progetti di ricerca]
Abstract

Ribba A. ( 2008 ) - The Benign Evolution of Inflation in the Recent Decades and the Role of Productivity Growth ( - Inflation Roles, Targeting and Dynamics ) (Nova Science Publishers New York USA ) - pp. da 133 a 150 ISBN: 9781604562583 [Contributo in volume (Capitolo o Saggio) (268) - Capitolo/Saggio]
Abstract

In this chapter we want to investigate, on both theoretical and empirical grounds, the nexus linking inflation and productivity growth. It is worth noticing that some models predict a causal link going from inflation to productivity and hence it is crucial, in the context of the empirical investigation, to clarify the directions of causality characterizing the relationship between these variables. It is also important to carefully distinguish short-run interaction from potential long-run influence running from productivity growth to inflation

A. Ribba ( 2007 ) - Permanent disinflationary effects on unemployment in a small open economy: Italy 1979_1995 - ECONOMIC MODELLING - n. volume 24 - pp. da 66 a 81 ISSN: 0264-9993 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

The aim of this paper is to investigate the effects on the rate of unemployment of the disinflationary policies and other aggregate demand shocks which affected the Italian economy during the period 1979–1995. To this end, a structural cointegrated VAR model is built and the structural disturbances are recovered by imposing a set of short-run, contemporary restrictions. The results show that both short-run and long-run movements in unemployment are influenced by disturbances to aggregate demand, as well as by supply shocks. This evidence seems to be at odds with the predictions of “natural-rate” theories.

A. Ribba ( 2006 ) - The joint dynamics of inflation, unemployment and interest rate in the United States since 1980 - EMPIRICAL ECONOMICS - n. volume 31 - pp. da 497 a 511 ISSN: 0377-7332 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

In this paper, by using a combination of long-run and short-run restrictions, we identify a small structural VECM which includes inflation, unemployment and the federal funds rate and study the dynamic interactions at different frequencies among these variables. Our results show that: (a) in accordance with the traditional view of economic fluctuations, aggregate demand shocks and monetary policy shocks push inflation and unemployment in opposite directions in the short run; (b) the permanent supply shock explains the long-run movement of inflation and unemployment. These conclusions are at odds with the prediction of natural-rate models but are consistent with the idea of a propagation mechanism which links productivity shocks to inflation and unemployment at medium and low frequencies. Thus, with respect to some recent studies (e.g. Beyer and Farmer, ECB Working Paper 121, 2002, and Ireland, J Monet Econ 44:279291, 1999), we offer a different interpretation of the low-frequency comovements between inflation and unemployment characterizing the US economy in the last decades.

D. Ferrari; A. Ribba ( 2005 ) - Using an Evolving Criterion to Assess the Federal Reserve's Behaviour in Recent Years - QUARTERLY REVIEW. BANCA NAZIONALE DEL LAVORO - n. volume 58 - pp. da 169 a 186 ISSN: 0005-4607 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

The aim of this paper is to analyse the behaviour of the Federal Reserve in the Greenspan era by using recently developed neuro-fuzzy techniques. Such models require the assumptions concerning the conduction of monetary policy to be set in the form of flexible rules. Moreover, the approach allows an adaptive model to be built, thus pointing out the role played by the evolution of the monetary policy decision mechanism. Besides the usual set of macroeconomics variables, the input data set includes a stock market indicator. Our results show that the simulated series of the federal funds rate mimics almost perfectly the actual behaviour of the monetary policy instrument.

M. Forni; L. Brighi; B. Pistoresi; A. Ribba ( 2004 ) - I modelli dinamici nell'analisi economica struttuarale e nella costruzione di indicatori congiunturali. [Altro (298) - Partecipazione a progetti di ricerca]
Abstract

L'obiettivo di questo progetto di ricerca e' di contribuire alla recente ripresa della saggistica sui modelli a fattori dinamici. In particolare, ci concentreremo su quattro temi.1. Modelli a fattori con varianza condizionale dinamica per lo studio dei dati finanziari. Questo tema verra' studiato dalla unita' locale di Firenze. Data l'impossibilita' di scrivere la funzione di verosimiglianza in forma chiusa, i modelli con volatilita' dinamica possono essere stimati soltanto con tecniche basate su simulazioni, come l'inferenza diretta, il metodo efficiente dei momenti o modelli di tipo Markov Chain Monte Carlo. L'obiettivo della unita' di Firenze sara' di risolvere alcuni problemi aperti legati alla applicazione di queste tecniche e generalizzarle al caso di inferenza in modelli vincolati. Dato che il software attualmente disponibile e' insoddisfacente, l'unita' di ricerca si propone di sviluppare un nuovo pacchetto 'flessibile', che verrebbe distribuito gratuitamente per scopi di ricerca.2. Previsione di variabili macroeconomiche. Le unita' di Roma e Milano si pongono l'obiettivo di studiare le performance previsive dei modelli a fattori dinamici. Vi sono attualmente in letteratura almeno tre metodi basati sui modelli a fattori. L'obiettivo delle unita' di Roma e Milano e' di paragonare i meriti dei vari metodi tra loro e rispetto a metodi previsivi tradizionali univariati e multivariati di piccola dimensione. Il confronto verra' fatto sia con dati simulati che con dati reali. Verranno anche valutate tecniche di pulizia e selezione preliminare dei dati.3. Modelli macroeconomici strutturali. L'uso dei modelli a fattori per analisi di tipo strutturale e' un tema completamente nuovo. Le unita' di Modena e Milano si avvarranno di tecniche recentemente proposte dai promotori della ricerca per la stima delle funzioni di risposta impulsiva per esplorare l'applicazione degli schemi di identificazione tradizionali dei VAR strutturali. Inoltre, studieranno il problema della determinazione del numero di shocks comuni necessari per ottenere una rappresentazione soddisfacente di un ampio data set macroeconomico.4. Indicatori congiunturali. Questo tema verra' affrontato dalla unita' di Modena. Circa due anni e mezzo fa il Center for Economic Policy Research ha iniziato la pubblicazione e l'aggiornamento mensile sul suo sito web di Eurocoin, un indicatore della attivita' economica dell'area dell'Euro concepito da un team di ricercatori che include alcuni dei promotori di questo progetto. Il nostro obiettivo e' duplice: (a) analizzare questa esperienza piu' che biennale e confrontare la performance dell'indicatore con quella di altri indicatori ciclici; (b) Mettere appunto una nuova versione aggiornata e migliorata di Eurocoin da far partire il prossimo anno, di concerto con gli altri membri del team CEPR-Bank of Italy che lo ha ideato.

A. RIBBA ( 2003 ) - Permanent-transitory decompositions and traditional measures of core inflation - ECONOMICS LETTERS - n. volume 81 - pp. da 109 a 116 ISSN: 0165-1765 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

The aim of this paper is twofold. First, after defining core inflation, in line with the recent literature, as the long-run component of the rate of change of the Consumer Price Index (CPI), we address the general problem of establishing a set of conditions under which, given the assumption of inflation as an I(1) process, it is possible to identify an indicator of trend inflation. We show that some criteria recently proposed in the literature [Economics Letters 75 (2002) 17] are unnecessarily restrictive. Second, an empirical investigation, for the period 1983-2001, reveals that these conditions are met in the US economy both for the traditional measure of core inflation, which is obtained by subtracting food and energy components from CPI, and for the weighted median of CPI proposed by [Monetary Policy, University of Chicago Press for NBER, (1994) 261]. These conclusions hold for a measure of core inflation based on the year-on-year rate of change of the core index and thus we provide some motivation for this choice.

A. Ribba ( 2003 ) - Short-run and long-run interaction between inflation and unemployment in the USA - APPLIED ECONOMICS LETTERS - n. volume 10 - pp. da 373 a 376 ISSN: 1350-4851 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

The aim of this study is to investigate both the short-run and long-run relationship between inflation and unemployment characterizing the US economy in the last 30 years. To this end a cointegrated structural VAR vs built. Since unemployment does not cause inflation at frequency zero a recursive structure, with inflation ordered first, allows the identification of a permanent and a transitory shock (cf. Ribba, Economics Letters 56, pp. 253-6, 1997). The main conclusions of the investigation are that: (i) in the short run, the existence of a tradeoff induced by the transitory shock is confirmed; (ii) in the long run, the two variables move one-for-one in the same direction driven by a permanent supply shock.

A. Ginzburg; A. Ribba ( 2001 ) - Vizi e virtù del monetarismo democratico: un promemoria per una discussione sulle politiche economiche e sociali - GE - n. volume 2 - pp. da 89 a 122 ISSN: 1592-8624 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

In questo lavoro gli autori cercano di ricostruire lo schema teorico che ha contribuito a delineare negli ultimi anni le politiche economiche e sociali dei governi di centro-sinistra. La tesi dell'articolo è che l'importante opera di aggiustamento fiscale che ha consentito all'economia italiana di entrare a far parte dell'Unione Monetaria è stata sorretta, interpretata e giustificata da una cornice teorica monetarista. La tesi sostenuta è che tale riferimento non solo non è affatto necessario, ma anzi ostacola la percezione delle politiche di riforma necessarie per promuovere lo sviluppo. Una prospettica teorica alternativa consente una maggiore attenzione sia ai costi sociali del risanamento, sia all'influenza negativa della politica monetaria sulle variabili reali.

Ribba A. ( 2000 ) - La componente ciclica del prodotto aggregato italiano - RIVISTA DI POLITICA ECONOMICA - n. volume 90 - pp. da 31 a 56 ISSN: 0035-6468 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

Date variabili I(1), è possibile ottenere una scomposizione di tali variabili in una componente permanente, I(1), ed una transitoria, I(0). In questo lavoro mostriamo che, dato il vettore Xt = (X1t,X2t)' che include variabili non stazionarie, se le due serie possiedono una relazione di lungo periodo con vettore di cointegrazione (1, -1)' ed, inoltre, il termine di correzione del'errore non causa nel lungo periodo la prima variabile, allora segue che è possibile identificare questa prima variabile quale componente di trend, permanente della seconda. Una applicazione empirica su dati italiani illustra il risultato teorico.

Ribba A. ( 1999 ) - Studi sul ciclo economico (CLUEB Bologna ITA ) - pp. da 1 a 140 ISBN: 9788849113143 [Monografia o trattato scientifico (276) - Monografia/Trattato scientifico]
Abstract

L'idea di fondo alla base di questo lavoro è che i sistemi economici basati sulla libera iniziativa imprenditoriale sono affetti da crisi ricorrenti e periodiche. In sostanza, il dinamismo e la propensione alla crescita che tali sistemi manifestano ha come rovescio della medaglia la presenza di un ciclo economico che si esprime mediante movimenti congiunti, tanto nella fase espansiva che nella fase di rallentamento, delle principali variabili macroeconomiche. In questo lavoro viene, in particolare, studiato il problema della identificazione degli shocks, permanenti e transitori, che colpiscono il sistema economico. Questi argomenti sono trattati sia in chiave analitica che mediante applicazione empirica alla economia italiana. Le applicazioni sono basate su stime non parametriche della densità spettrale e su modelli VAR. Emerge con chiarezza l'importanza del ciclo e la conseguente necessità di politiche orientate alla stabilizzazione del sistema economico.

Ribba, Antonio ( 1997 ) - A note on the equivalence of long-run and short-run identifying restrictions in cointegrated systems - ECONOMICS LETTERS - n. volume 56 - pp. da 273 a 276 ISSN: 0165-1765 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

In this paper it is shown that, given a bivariate cointegrated system, if the variable which is first in the causal ordering is not caused in the long-run by the second variable, then Blanchard, Quah (1989) and Sims (1980) orthogonalization are equivalent. Since no restriction on the dynamic shape of the variable ordered first is required, we generalized Cochrane´s 1994 result (Cochrane, 1994).

A. Ribba ( 1997 ) - Ciclo economico, modello lineare-stocastico, forma dello spettro delle variabili macroeconomiche - RIVISTA DI POLITICA ECONOMICA - n. volume Volume V - pp. da 97 a 126 ISSN: 0035-6468 [Articolo in rivista (262) - Articolo su rivista]
Abstract

In questo lavoro si mostra che l'idea di una forma tipica dello spettro, per la gran parte delle variabili macroeconomiche, è discutibile. Si sostiene che, da un punto di vista metodologico, modelli nello spirito di Frisch producono un picco nello spettro alle frequenze associate al ciclo economico, mentre modelli nello spirito di Slutsky implicano uno spettro con picco in zero. Nel lavoro viene fornita una stima della densità spettrale per un'ampia gamma di variabili economiche italiane relative al periodo 1970-1993. Un picco alle frequenze dl ciclo economico emerge con chiarezza.