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Costanza TORRICELLI
Professore Ordinario
Dipartimento di Economia "Marco Biagi"
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Insegnamento: Modelli per gli investimenti finanziari
Economia e finanza (Offerta formativa 2022)
Obiettivi formativi
Il corso si propone l’obiettivo di illustrare le principali tipologie di rischio finanziario di mercato, i principali problemi di gestione di un portafoglio obbligazionario e di approfondire le caratteristiche principali titoli derivati (futures, forward e opzioni) nonché il più semplice modello per il loro pricing (assenza di arbitraggio). Il corso avvicina lo studente alla fruizione delle informazioni finanziarie reperibili sia sui più importanti siti finanziari sia sulla stampa specialistica. Sarà inoltre fornito un inquadramento dei rischi di sostenibilità ESG (Environmental, Social, Governance) e degli SDG (Social Development Goals).
Il programma dell’insegnamento e le modlaità di verifica sono stati sviluppati per attività didattica in presenza. Le registrazioni (NO streaming) vengono rese disponibili progressivamente da inizio semestre.
Prerequisiti
I contenuti del corso si basano su alcuni elementi dei corsi di Matematica e Matematica Finanziaria, Matematica per l’economia e la finanza e Statistica che si danno per acquisiti.
Programma del corso
I rischi di mercato, i rischi di sostenibilità ESG (Environmental, Social, Governance) e i Sustainable Development Goals (SDG).
Il pricing delle obbligazioni e la gestione dei portafogli obbligazionari
Derivati: forward, futures, opzioni
Il principio di assenza di arbitraggio per il pricing dei derivati
Il pricing col modello binomiale
Cenni sul modello di Black e Scholes
Strategie di copertura
Cenni sul Value at Risk
Maggiori dettagli su Moodle alla pagina del corso.
Metodi didattici
Sono previste due modalità diverse.
Modalità Assignment (valida solo appelli gennaio-febbaio 2023): implica il soddisfacimento delle due seguenti condizioni:
1. Durante il periodo di lezioni lo studente ha consegnato alle scadenze previste & superato tutti e 2 gli Assignment (ovvero ogni Assignment con voto >= 18/30)
2. Sostiene l’orale in uno degli appelli gennaio-febbraio 2023 e lo supera (ovvero voto >= 18/30)
Il voto finale è la media semplice del voto medio conseguito nei 2 Assignment e dell’orale.
Modalità tradizionale: quando lo studente non soddisfa le condizioni 1. e 2. della Modalità Assegnment di cui sopra e comunque per tutti gli appelli maggio-settembre 2023. In tal caso, la valutazione avviene mediante una prova in forma scritta ed orale nel medesimo appello (laddove i numeri lo consentono nello stesso giorno). La prova scritta consiste in esercizi (del tipo disponibile nell'Eserciziario Hull) ed è della durata di 1 ora circa, mentre quella orale inizia con una discussione dello scritto e prosegue con una domanda di approfondimento ed è della durata di 20 minuti circa. Un facsimile della prova scritta sarà disponibile sulla pagina Moodle del corso.
Testi di riferimento
ohn C. Hull, Opzioni, futures e altri derivati, Pearson, Milano, 10a Edizione.
John C. Hull, Opzioni, futures e altri derivati. Manuale delle soluzioni, Pearson, Milano, 10a Edizione.
NB Si consiglia agli studenti che intendono proseguire con gli studi in finanza di acquistare l’edizione del testo in lingua inglese.
Verifica dell'apprendimento
Sono previste due modalità diverse.
Modalità Assignment (valida solo appelli gennaio-febbaio 2023): implica il soddisfacimento delle due seguenti condizioni:
1. Durante il periodo di lezioni lo studente ha consegnato alle scadenze previste & superato tutti e 2 gli Assignment (ovvero ogni Assignment con voto >= 18/30)
2. Sostiene l’orale in uno degli appelli gennaio-febbraio 2023 e lo supera (ovvero voto >= 18/30)
Il voto finale è la media semplice del voto medio conseguito nei 2 Assignment e dell’orale.
Modalità tradizionale: quando lo studente non soddisfa le condizioni 1. e 2. della Modalità Assegnment di cui sopra e comunque per tutti gli appelli maggio-settembre 2023. In tal caso, la valutazione avviene mediante una prova in forma scritta ed orale nel medesimo appello (laddove i numeri lo consentono nello stesso giorno). La prova scritta consiste in esercizi (del tipo disponibile nell'Eserciziario Hull) ed è della durata di 1 ora circa, mentre quella orale inizia con una discussione dello scritto e prosegue con una domanda di approfondimento ed è della durata di 20 minuti circa. Un facsimile della prova scritta sarà disponibile sulla pagina Moodle del corso.
Risultati attesi
Conoscenza e comprensione: Conoscere i rischi di mercato, conoscere i principali titoli derivati, il loro funzionamento e approccio di valutazione
Conoscenza e comprensione applicate: capacità di implementare i modelli e di comprendere gli strumenti finanziari ed in particolare i derivati disponibili sui mercati (con attenzione sul mercato italiano)
Autonomia di giudizio: Valutare criticamente i modelli di portafoglio, i derivati e il loro utilizzo;
Abilità comunicative: Potenziare abilità di comunicazione relativamente a titoli e portafogli finanziari con terminologia tecnica e propria;
Capacità di apprendimento: Sviluppare capacità di astrazioni utili ai fini dello sviluppo di temi, modelli e tecniche apprese.