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Costanza TORRICELLI
Professore Ordinario
Dipartimento di Economia "Marco Biagi"
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Insegnamento: Risk management
Analisi, consulenza e gestione finanziaria (Offerta formativa 2020)
Obiettivi formativi
Il corso si propone pertanto un duplice obiettivo: 1. impostare il problema della misurazione e del controllo dei rischi finanziari di un portafoglio composito con particolare attenzione al rischio di credito; 2. approfondire la conoscenza degli strumenti derivati al fine di comprendere le strategie che li utilizzano per la gestione del rischio di mercato.
Al termine del corso lo studente deve essere in grado di:
- impostare modelli per la misurazione del rischio di mercato e di credito coerenti con la regolamentazione attuale di Basilea
- comprendere ed utilizzare i modelli di pricing ed hedging dei derivati
- possedere una conoscenza di derivati non plain-vanilla e titoli strutturati
Prerequisiti
I prerequisiti sono:
1. elementi di analisi matematica e di matematica finanziaria
2. elementi di statistica e calcolo delle probabilità
3. teoria del portafoglio caratteristiche fondamentali dei principali titoli derivati (forward, futures e opzioni)
Programma del corso
Derivati: il modello di Black e Scholes
Rischio di mercato: definizioni e modelli
Rischio di liquidità: definizioni e modelli
Rischio di credito: definizioni, modelli e sistemi di rating (anche ESG)
Derivati creditizi
Cenni di rischio operativo
I modelli di stima dei rischi e la regolamentazione di Basilea.
Maggiori dettagli su Dolly alla pagina del corso.
Metodi didattici
Lezioni frontali ed esercitazioni, erogate anche utilizzando la piattaforma didattica di Ateneo “Dolly” attraverso la quale sarà possibile l’interazione fra studenti e studenti-docenti nonchè la valutazione in itinere della preparazione raggiunta.
Sarà garantita l’erogazione a distanza.
Testi di riferimento
Texts
John C. Hull, Options, futures and other derivatives, Pearson, Prentice Hall, 9th Edition, 2015.
John C. Hull, Options, futures and other derivatives: Solutions Manual, Pearson, Prentice Hall, 9th Edition, 2015.
Supplementary material on Dolly.
For a more mathematical representation of some topics, see also
Mazzoni T., A first course in Quantitative Finance, CUP, 2018
Documents
Basel II, BCBS, 2006, International Convergence and Capital Standards A Revised Framework Comprehensive Version, Bank of International Settlements, June 2006
Basilea III, http://www.bis.org/bcbs/basel3.htm
Check on the course website (Dolly) for any possible additional material.
Verifica dell'apprendimento
La valutazione avviene mediante una prova in forma scritta ed orale nel medesimo appello (laddove i numeri lo consentono nello stesso giorno). La prova scritta consiste in esercizi mentre quella orale inizia con una discussione dello scritto e prosegue con una domanda di approfondimento. Il voto finale è una media del voto conseguito nelle due prove. Un facsimile della prova scritta sarà disponibile sulla pagina Dolly del corso.
Risultati attesi
Risultati di apprendimento attesi.
Approfondimenti sui derivati e sul loro pricing e conoscenze dei modelli di misurazione e gestione del rischio di mercato e di credito; capacità di implementare i modelli per la misurazione del rischio e per la stima della probabilità di fallimento; capacità di valutazione critica di un modello e di effettuare una scelta fra i vari modelli disponibili in relazione alle caratteristiche del problema in esame; acquisizione di abilità di comunicazione relativamente a questioni di misurazione e gestione del rischio; capacità di astrazioni utili ai fini dello sviluppo di tecniche di apprendimento.